原油作为一种不可再生资源，推动着现代工业的发展，其能源战略地位日明显，原油价格波动必然会引起全球经济变动。改革开放后，我国经济飞速发展，对原油需求量日渐上涨，对外依存度增强。因此，国际原油价格波动对我国宏观经济有重要影响。同时，我国原油市场发展缓慢，证监会对我国原油期货上市迟迟未定，国内原油价格受国际原油价格单向影响。所以，我国宏观经济受到来自国际原油市场的影响，处于被动位置。
本文建立Spline-GARCH模型研究国际原油价格波动对我国宏观经济的影响。Spline-GARCH模型利用二次样条（Spline）函数代替传统GARCH模型非条件方差，将数据波动分为低频波动与高频波动。通过分离低频波动，实现高频原油日度数据与低频宏观月度数据对接，提高数据利用率，全面分析了国际原油价格波动与我国宏观经济之间的关系。
本文研究发现国际原油价格波动低频波动对整体波动的贡献率较大，高频波动的贡献率较小。换言之，国际原油价格受到政治、战争、货币政策等基本面因素影响较大。对比样本1（2000年—2006年）和样本2（2007年—2015年），发现样本2基本面因素影响增强，非基本面影响减弱。此外，样本2的波动周期大于样本1的波动周期，表明近年来国际原油价格波动频繁。
研究发现国际原油价格波动对我国宏观经济有一定的影响，表明我国宏观经济与国际原油价格是单向影响关系。在五个宏观经济变量中，国际原油价格低频波动与GDP、CPI、PPI的相关性较强，与M2、进出口总值的相关性较弱。通过传导机制传导，国际原油价格波动对宏观经济的影响最终反映在GDP和PPI。