可转换债券是一种特殊的公司债券，对于可转换债券投资者来说，既可以选择持有债券，要求公司还本付息；也可以选择在约定的时间内将债券转换成标的股票，享受股利分配或资本增值。可转换债券作为一种金融衍生品种，兼具股票和债券的优点，具有风险低，收益高的特点，近年来在我国发展迅速。可转换债券的价值可分为纯粹债券价值和期权价值，其中期权价值的确定有一定困难。因此，从可转换债券实践的未来需求，研究可转换债券的定价问题，探讨可转换债券的价值，对于投资者和筹资者来说都具有现实的指导意义。由于国外的证券市场发展历史较为悠久而且金融工具完善，所以对于可转换债券的研究能够提供更多的数据，而国内的金融工具比较缺乏，借签国外的一些经验，可以使我国的的可转换债券的定价更精确。本文利用Black-Scholes期权定价模型，对于可转换债券的定价进行了分析。论文主要创新点如下：（1）引入隐含波动率对可转换债券定价。国内基于B-S模型对可转换债券的定价大多是针对历史波动率，本文则使用引入隐含波动率的B-S模型对可转换债券定价，以提高可转换债券定价的精确性。（2）对波动率进行了估计，并编写了用二分法估计隐含波动率的Excel　VB程序，以此提高在计算隐含波动率时的速度。（3）验证了引入隐含波动率对可转换债券定价的精确性。以沪深证券市场上的可转换债券的实际数据为样本进行实证分析，证实了用隐含波动率对可转换债券进行定价较之用历史波动率对可转换债券定价更精确。在对我国的可转换债券进行研究与实证后，发现我国的可转换债券市场无明显的被低估显现，我国的可转换债券市场不存在明显的套利空间。